——部分能源和矿产资源初级产品定价机制研究之二十四

刘俊杰 朱清 徐鸣

全球铌矿储量和产量高度集中，主要集中在巴西和加拿大。我国铌矿资源稀缺，产量极小，严重依赖进口，对外依存度超过90%，是第一进口国，宜加强国际贸易合作，确保供应链产业链稳定。

一、全球铌矿定价与市场基本情况

（一）铌的价格由买卖双方协商决定，无期货市场，总体呈上涨趋势

一是全球铌交易量很小且相对稳定，没有期货市场和报价平台对铌价进行报价，但有平台通过咨询产业客户等对铌价进行统计并发布。全球大型铌矿生产企业主要通过当地的子公司或分销商寻找客户并直接面对客户签订合同，铌的价格由买卖双方协商决定。万得（Wind）、上海钢联等平台通过咨询产业客户对铌价进行统计并发布。

二是铌价总体呈稳定上涨趋势，峰值期特征明显。1940年以来，铌价经历了三次峰值周期，目前正处在第三次峰值周期。2019年底疫情发生后，2020年铌价大幅下跌至29429美元/吨。2022年，随着疫情影响减弱，全球铌需求持续增长，铌价再度回升至约45650美元/吨。

（二）全球铌资源储量分布高度集中，总体呈增长态势

一是全球铌资源储量分布高度集中，巴西和加拿大全球占比高达99%。根据美国地质调查局（USGS）2022年的数据，全球铌储量超过1777万吨，其中巴西的铌资源最为丰富，储量达1600万吨，占比约90%；其次为加拿大，储量160万吨，占比约9%。

二是全球铌资源储量从1995至2022年，增长了4倍。2017年以前，全球铌资源储量在250万~450万吨之间，2018年后储量开始大幅增加，至2020年储量达到1777万吨，此后维持稳定。

（三）全球铌矿生产高度集中，产量主要集中在巴西和加拿大，巴西矿冶公司（CBMM）等主要生产商掌握定价权

一是全球铌资源产量1994年以来增长了约5倍，主要来自巴西。从1994年到2022年全球铌产量从15200吨增长到79000吨。全球铌产量主要由巴西和加拿大贡献，巴西铌矿产量占比约88%，加拿大产量占比约10%。2019年，全球铌矿产量大幅增长，达到创纪录的97000吨。

二是全球铌矿市场高度集中，主要生产商掌握定价权，主要集中在巴西矿冶公司（CBMM）、中国洛阳钼业和加拿大马格瑞斯资源公司（Magris Resources），市场占有率达到约95%。巴西矿冶公司（CBMM）铌市场占有率约为75%、中国洛阳钼业占有率约为13%、加拿大马格瑞斯资源公司（Magris Resources）占有率约为7%。

（四）全球铌消费总体上先快速增长后起伏变化、缓慢增长，其中钢铁行业应用占比约90%，未来新兴消费领域铌需求增长可能刺激铌价上涨

一是全球铌消费总体上呈先快速增长后起伏变化、缓慢增长的趋势。2001~2014年，全球铌的消费量经历了一个上升、下降、再上升、再下降的过程。据美国地质调查局统计，2021年全球铌消费量为7.1万吨。

二是全球铌资源消费结构基本保持稳定，约90%用于钢铁行业，约10%用于新兴领域，未来新兴消费领域铌需求增加会形成铌价上涨预期。钢铁行业中最大消费领域是铌铁合金，主要用于生产特种钢，广泛应用于建筑业、大型钢铁工程建造、汽车工业和油气管道制造业等行业。铌铁中铌含量一般在50%~80%。目前，全球有10%的钢铁产品中添加了铌，平均1吨钢用铌大约0.5千克。根据全球粗钢需求量，估算2021~2035年铌需求总量为168万吨。全球剩余10%的铌资源用于航空航天工业耐热部件、工业超导体、电子工业、医疗领域、原子能工业等，消费结构基本保持稳定。但随着近年航空航天、新能源电池、原子能工业等快速发展，全球新兴消费领域对铌需求增加可能刺激铌价上涨。

（五）全球铌铁贸易中，中国、巴西分别为第一进、出口国，巴西对铌价有较强的影响力

一是全球铌铁贸易存在明显空间差异。随着国际铌铁贸易量稳步提升，逐渐形成了以巴西为主要出口国，亚洲、欧洲和美洲国家为主要进口国的贸易格局。

二是全球铌铁出口主要来自巴西、加拿大等。巴西出口占比76.6%，位居全球第一，对铌价有较强的影响力。2022年，全球铌铁出口107698吨，出口金额27.2亿美元，其中巴西出口铌铁82443吨，出口金额达20.6亿美元。巴西主要生产商可根据铌市场供需变化控制产量，影响铌价走势。 （源于：中国矿业报）